多伦多、温哥华、悉尼、墨尔本等地的房价，之所以走到今天，首先是受到中国经济高速发展所带来的大宗商品需求而推动。第二，可能才是更重要的，中国的富人资本外流之后，很大部分聚焦于这些城市，让这些城市的房价非理性繁荣；第三，经济全球化带来的人员流动，让温哥华这样的旅游城市得到快速发展。第四，欧美长期的低利率政策。

现在，上述有利因素都在逆转：逆全球化已经到来，这些最受益于经济全球化的城市，未来受到的冲击将最大，其资产价格很可能将遭遇长期的低迷；全球利率上升的趋势已经不可逆转，加拿大央行在上月提升利率之前，加拿大主要商业银行从去年四季度开始就已经在连续提升按揭贷款利率水平，商业银行对外国人的买房按揭贷款基本关上了阀门；中国的资本外流正在受到限制；同时，安大略省出台了全面的租赁法规，包括限制房租上涨和对海外投资者征税。