庞巴迪曾有过辉煌的历史,从一个80年前一个小小的制造出第一个机动雪橇的修车店,到现在生产支线飞机、公务喷气飞机以及铁路和轨道交通运输设备的创新交通运输解决方案供应商，一度是加拿大制造业的骄傲.但又是什么让这个公司的从2000年左右每股26元的高点，一路下滑到2016年美国最低每股7毛钱，到现在每股两元多，生产合同频频违约，不吃政府救助就要倒闭的状态呢？

先从庞巴迪奇葩的股权结构谈起，这个家族是如何用约13%左右的股份，秒杀了另外的87%的股份，控制了庞巴迪且保证了自己的永久控股权呢？

庞巴迪普通股有A，B两种,主要在多伦多交易所市场上流通， A股代码是BBD.A (对应美国otc市场的bdraf), 流通股约3.14亿份。B股代码是BBD.B(对应美国市场的bdrbf) 流通股份是约18.8亿份。A股每股拥有10份投票权，B股每股有一份投票权，其他权利是一样的。.Bombardier家族在2017年三月份是共持有约3千万B股,占B股的区区1.59%. 那该家族又如何牢牢地把公司抓在手里,整了个半死不活呢? 奥妙出在A股上, Bombardier家族还持有2.495亿份A股,也就是A股总数的79.47%, 这样,这个整个家族就以A B股总数的12.7%控制了49.78%的投票权! 加上其他受家族控制的大股东持股, Bomdardier家族轻松保证了自己50+%的控股权.

有同学问了,既然A股也是流通的,为什么别人不能靠持续的买入A股来获得对庞巴迪的控制呢?Bombardier家族对此早有打算. 庞巴迪公司董事会规定，当Bombardier家族认可的大股东持股丧失50%的控股权时，其认可的大股东持有的B股可以随时无条件1：1转换为A股，霎间持有的B股投票权翻10倍！这种奇葩的股权结构导致Bombardier就像一个封建王朝，王朝的兴亡主要看家族内部人员的才能，随着家族老一辈人才的死去和衰老，庞巴迪股权结构不该变的话，即使其他方面（管理臃肿，研究效率低下，工会，巨额债务）等方面有所改良，也避免不了其走上衰亡之路。