本文发表在 rolia.net 枫下论坛可持续发展可以定义为在你投资期间，资金链不会断裂，你不会因为长期透资而垮掉。这里有两部分资金来源：一是房主注入资金，二是靠出租租金。这两部分共同形成了正现金流。这两个部分的比例是因人而异，因个案而异的。你可以投50%首付，50%按揭。那么租金只需要cover开销就可以了。你也可以投75%，那房客的负担就很轻松了。但是这75%是你的积蓄吗？很大的可能也是你透过其他途径拆借来的，也是需要还的。这就麻烦了。你总不能指望用房客的租金把100%的投资全扛上吧？那样算下去，在视野内的房子基本上没什么正的现金流了。所以，正现金流中需要把你作为房主能贡献的那部分也考虑进去。你自己负担的越多，房客负担的就越少，正现金流就越容易实现。只有这样，靠房东和房客的共同努力才能实现可持续发展。

那我们这样发展下去有什么意义呢？大家就是挣了钱给银行，本金+利息。你怎么知道将来房市一定会升值呢？如果不升值，不是白忙活了吗？没有。虽然你跟房客都在不断地供房，房产中本金与借贷的比例在你每付一笔按揭之后都在发生变化，你的净资产在不断地增加着。要知道，你的原始投入是真正属于你的那点钱。如果这是你的第二处房产，你是靠第一处房产做抵押来付的首付，你等于全部的房款都来自借贷，那你可是空手套白狼啊！你将来的投资回报是大大地。问题是，你挣多少钱啊？去了家庭开销和税，你每个月能拿出多少钱来承担属于你那份正现金流呢？你能坚持到将来吗？这就是为什么大部分人只能奢望投第二处房产，再往前看难度不可想象了。

从这个意义上讲，你如果能够自始至终地完成这项投资，你应该已经是赚了。房价是否涨只是bonus多少的问题。你的正现金流不必把通货膨胀因素也考虑进去的。因为房子本身也是商品，而且是在大部分时间稳定增值，增幅也比较大的商品。你需要完成的正现金流停留在你当时的买入价，不论将来增值多少。

这就是硬道理。你有多少存款？你的家庭收入能拿出多少还贷？现实一点的租房市场租金是多少？这些加在一起就是你能够承受的总投资额。在这个投资额度内，你能坚持到最后。超过了这个极限，就是赌博。在你琢磨这房子能收多少租子的同时也摸摸自己的兜吧。更多精彩文章及讨论，请光临枫下论坛 rolia.net