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大唐电信:熊市理财为哪般?
公司直击
牛玉锐
  近日,大唐电信公布公告称:董事会同意公司将自有资金即未分配利润中不超过10000万元委托泰阳证券有限责任公司进行一年期委托理财,期限为2001年12月28日至2002年12月28日。在股市日益走熊,上市公司纷纷撤回委托理财资金的背景下,大唐电信此举颇为引人注目。
  一、行业竞争激烈,利润率下降。
  其实,和其他热衷于委托理财的公司一样,当行业竞争激烈,实业投资利润下降时,委托券商进行短期投资便会成为一个看起来还不错的选择。打开大唐电信2001年中期报告可以看到,其主营业务收入为10.58亿,较上年同期增加了近40%,但是,同期主营业务利润率为27.14%,较上年同期下降了6个百分点。
  进入2001年以来,全球经济增长速度明显减缓,国际通信市场也呈现一片低迷景象,我国通信市场也受到一定程度影响。虽然有数字表明,去年上半年我国通信业增长强劲,市场繁荣,但由于电信运营商竞争加剧,压力也传导到了设备制造商。尽管大唐电信拥有较高的技术优势,但国内的相关厂商如深圳华为、中兴通迅、TCL等发展势头也很强劲。
  二、投资收益效果明显与逐渐下降的利润率形成对比,大唐电信近年的投资收益却是“芝麻开花,节节高”。公司1999年的投资收益只有4万余元,2000年底时达到1000余万元,2001年中报披露的投资收益已达2490余万元。
  更让人佩服的是,公司2001年初时有短期投资2000万,而到2001年6月底,短期投资余额已为零,而6月份正是中国股市见顶开始回落的时间,看来,大唐电信及时“逃顶”,投资感觉非常敏锐。
  三、流动资金充足,现金净流量高。
  据大唐电信2001年中报披露,每股收益为0.1877元,而经营性现金净流量高达每股0.72元,较2000年同期增加了近112%。同期的总资产为46.6亿,流动资产为37.3亿,其中货币资金为7.8亿,流动资产占总资产的比为80%,货币资金占流动资产的比为20.1%,这表明公司流动资金相当充足。
  另外,该公司2001年9月还通过了增发7000万A股的预案,拟筹资15亿元,如果今年增发成功的话,公司的流动资金相信会更为充足。
  综合以上三点,我们可以感觉到,大唐电信之所以敢于在股市大跌之时,其他公司纷纷收回委托资金之际,做出如此惊人之举,显然是在充分考虑本公司财务状况和行业情况后做出的理性决策,且不说将来收益如何,单是这种理性已胜人一筹。
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(#336601@0)
2002-1-16 -05:00

回到话题: 今天用最后一点银子买了1200股大唐电信,16。75元,呵呵,这个股票把我套的很深,我30元时买了一大把。

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