三維預測:美國股市10個行業的總結和展望

rhw999 (中长线投资者)
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三維預測(3DForecast.com):

11月4日:

讓人歡喜讓人憂的十月已經過去了,我們今天來總結一下10個行業的近期表現,並對行業的中期和長期走勢做一個展望:

10月10日美股從中期的谷底開始反彈至今(11月1日),Dow指上漲了18.3%,Nasdaq上揚了22.8%,而S&P 500指數稍有遜色,增幅為17.2%。然而,我們跟蹤的10個行業,特別是科技行業,在短短的16個交易日内出現了不同程度的暴漲:

- 半導體行業行業(SOX)漲 49.5%
- 軟件行業(GSO)漲 31.9%
- 硬件行業(GHA)漲 43.4%
- 網絡設備行業(NWX)漲 62.4%
- 無線通訊行業(YLS)漲 56.6%
- 互聯網行業(DOT)漲 45.7%
- 生物科技行業(BTK)漲 15.2%
- 製藥行業(DRG)漲 8.1%
- 銀行業(BKX)漲 27.9%
- 證券經紀行業(XBD)漲 30.1%

這其中最引人注目的是年初以來備受打壓的網絡設備和無線通訊行業,出現62.4%和56.6%的漲幅還只是行業平均水平,個別股票如LU, NT, PCS等都有140%-200%的增值。而本次中期行情中最早出現上升信號、最早表現強勢的製藥和生物科技行業卻在後來的“舉市歡騰”中逐漸落下陣來…… 這些現象説明了什麽呢?

首先,以製藥和非循環消費類為代表的保守行業(Defensive)早在9月底就開始出現轉機,這説明保守的長線投資者在那時已經開始進場Bargain Hunting。10月10日整體股市開始反彈後,這幾個行業也迅速上揚了幾天,但不久便偃旗息鼓,取而代之的是科技行業的持續猛漲,這説明敏銳的機構投資者在確認谷底已經形成後開始把資金轉向回報更高的科技板塊。而今年跌幅最大、超賣最嚴重的網絡通訊類股票越到最近漲得越兇,Penny Stock大放光彩,這説明很多在前幾週沒有及時買進的機構投資者,眼看著自己的基金組合被大盤指數抛在後面,爲了彌補“業績”、不丟臉,開始從高風險高回報的小型科技股下手,務求迅速追上平均水平,月底也算有個交待。

這種保守行業 >> 大型科技股 >> Penny Stock的“三部曲”曾經在以往的中期反彈中上演過多次,不過結果並非總是一樣,換句話說,不能因爲“過去怎麽怎麽樣”就一定認爲這次還會照章辦事。

不過有一點我們要注意,大多數共同基金是不買 Penny Stock的,甚至小型股都少有介入。只有一些Hedge Fund(對沖基金)會適時地“炒”一把,但這些人可不是貪心戀戰、Buy and Hold那一類。小股民作中長線投資最好不要考慮Penny Stock,除非你十分了解該公司的内部運營狀況(比如你恰好在這傢公司工作)。既然你想長時間持有某支股票,就應該找那些別人也想長期持有的績優股,否則你就會變成送上門的……

展望各行業的中長期走勢,我們的中期預測指標顯示這10個行業仍然處在上升趨勢中,沒有轉折的跡象。各行業的情緒指標基本處於中性的位置,上升空間仍然存在。資金流動的數據表明,投資者返回股市的步伐比較緩慢(態度謹慎),但趨勢是良性的(即資金正在流入)。從技術分析的角度看,六個科技行業的指數疾進向上伸展,幾乎呈直線上升狀,超買超賣指標顯示回調在即,我們認爲這將是一次短期的、良性的調整。而製藥和生物科技行業指數分別在過去兩週内形成對稱三角形和旗型的盤整局勢,今天(11月4日)已經向上突破,形勢對牛派很有利。金融行業的兩個指數BKX和XBD最近兩週基本上与S&P 500同步發展,其中證券經紀行業的漲勢更好一些。不過,這兩個指數都已經接近八月份的最高點,頭頂阻力很大,預計短期内會出現盤整格局。
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(#838058@0)
2002-11-5 -04:00

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