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疫情之后，各国经历了通货膨胀高企的阶段，当时各国央行因加息缓慢而受到严厉批评。

今天，CIBC的一位经济学家表示，他们应该警惕再次犯下类似的错误。

加拿大帝国商业银行资本市场部（CIBC Capital Markets）高级经济学家安德鲁.格兰瑟姆（Andrew Grantham）说，当 2021 年底物价开始上涨时，各国央行最大的错误之一就是把 "供应的波动当作需求的变化来对待"。这导致加拿大央行和其他机构最初误读了经济，最终导致他们将通胀称为暂时性的，而实际情况并非如此。

格兰瑟姆在一份报告中表示，他对这些央行行长因这事受到严厉批评感到难过。

他称近年来，批评央行已成为一种时尚，但当时很少有人指出这些错误。

目前，通胀挑战已经逆转，但何时以及如何降息又称为一种挑战。

据美联储的最新预测，投资者和消费者已经对各国央行在2024年以大幅降息的形式寄予厚望，人们预测今年加拿大降息100个基点，美国降息75个基点。

如此幅度的降息可能会使股市飙升得更高，并为有抵押贷款的消费者提供财务救济。

不过格兰瑟姆警告说，两国现在的经济形势有所不同，央行行长应该做出相应的回应。

格兰瑟姆表示加国央行行长Tiff Macklem对于何时打开降息大门一直犹豫不决，央行在去年12 月 6 日的利率决定声明中仍采取了略带鹰派的语气。这可能是一个错误。

他表示：“过早放宽利率不应令人担忧，因为家庭消费已经大幅放缓”。

加拿大经济也有所放缓。CIBC 预测 2023 年 GDP 增长率为 1.1%，去年为 3.4%， 2024 年为 0.6%。

格兰瑟姆指出目前剩余的通胀大部分是由供应问题而非需求驱动的，比如住房供应无法跟上人口增长。

他称加拿大央行面临的最大风险是其长期维持较高利率，“导致经济活动长期低迷，最终到 2025 年通胀率低于目标”。