本文发表在 rolia.net 枫下论坛港产涡轮的风险稍低,你相信吗?
撇除权证本身的风险,香港的涡轮市场的非系统性风险可能会比国内低?你相信吗?首先,只要是涡轮投资就有风险,比如一只认购权到期时正股价格俨然位于行权价之下,那么你只能自认倒霉买到了一文不值的涡轮。但从溢折价率来说,香港涡轮一般不会与理论价格相差太多,百分之二三百的溢价率大约只现于A股市场——假如一只涡轮的溢价率是100%,那么它的实际价格高于理论价格一倍,以杠杆为5计算,正股要涨20%才能让这支涡轮不致于“报废”。由于香港采用坐市商制度,如果权证估价过高,发行商就会无限发行增加供给来平抑价格,但如果太低,投资银行就会买进并且把它注销掉。在国内大多数是首发式权证,比如招商银行的权证,可能总市值就几千万,极有可能被炒家控制。
涡轮其实很简单
在全球资本市场上,权证是一个极其风靡的交易工具,以德意志交易所最为典型,截止今年4月底,上市公司只有797家,但同期挂牌的衍生权证数量却高达32276只。
看好或者看衰正股是买卖涡轮的原动力,其实很简单,香港的许多个人投资者,已经不把认股权证看成是复杂的金融衍生产品,而是最普通、最平常的一种投资工具。归根结底还是还是看正股的基本面和盈利能力。比如神华已经在两三个礼拜之内上涨了30%,你可能感觉能继续表现,或者后继乏力,在这两种判断之下投资者分别选择了认购权和认沽权,
数日后,神华表现勇猛,则后者就属于“把涡轮炒没了”的那拨。
涡轮的期限一般为3个月至18个月,一旦存续期满将因行权而消失。而股票只要不退市可以一直存续,即使退市到三板,也可能有每股几角或几分钱,而涡轮到期不行权或不结算就分文不值了。最吸引投资者的莫过于涡轮的收益,在极强的杠杆效应作用下,权证盈利时有可能达到成百上千倍。更多精彩文章及讨论,请光临枫下论坛 rolia.net
撇除权证本身的风险,香港的涡轮市场的非系统性风险可能会比国内低?你相信吗?首先,只要是涡轮投资就有风险,比如一只认购权到期时正股价格俨然位于行权价之下,那么你只能自认倒霉买到了一文不值的涡轮。但从溢折价率来说,香港涡轮一般不会与理论价格相差太多,百分之二三百的溢价率大约只现于A股市场——假如一只涡轮的溢价率是100%,那么它的实际价格高于理论价格一倍,以杠杆为5计算,正股要涨20%才能让这支涡轮不致于“报废”。由于香港采用坐市商制度,如果权证估价过高,发行商就会无限发行增加供给来平抑价格,但如果太低,投资银行就会买进并且把它注销掉。在国内大多数是首发式权证,比如招商银行的权证,可能总市值就几千万,极有可能被炒家控制。
涡轮其实很简单
在全球资本市场上,权证是一个极其风靡的交易工具,以德意志交易所最为典型,截止今年4月底,上市公司只有797家,但同期挂牌的衍生权证数量却高达32276只。
看好或者看衰正股是买卖涡轮的原动力,其实很简单,香港的许多个人投资者,已经不把认股权证看成是复杂的金融衍生产品,而是最普通、最平常的一种投资工具。归根结底还是还是看正股的基本面和盈利能力。比如神华已经在两三个礼拜之内上涨了30%,你可能感觉能继续表现,或者后继乏力,在这两种判断之下投资者分别选择了认购权和认沽权,
数日后,神华表现勇猛,则后者就属于“把涡轮炒没了”的那拨。
涡轮的期限一般为3个月至18个月,一旦存续期满将因行权而消失。而股票只要不退市可以一直存续,即使退市到三板,也可能有每股几角或几分钱,而涡轮到期不行权或不结算就分文不值了。最吸引投资者的莫过于涡轮的收益,在极强的杠杆效应作用下,权证盈利时有可能达到成百上千倍。更多精彩文章及讨论,请光临枫下论坛 rolia.net