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ZT 拜登刺激方案有望拉动全球经济

samedayrightaway (赶路一族)
来源: 金融时报中文网

中国广东省一家工厂的老板Mike Li对数千英里以外的华盛顿发生的事件感到吃惊,在那里,美国总统乔?拜登(Joe Biden)签署了价值近2万亿美元的经济刺激法案。

“我们之前对国外的疫情以及它会如何影响我们的订单有点担忧,”Mike Li说道。他的工厂生产的运动鞋销往西方市场。他补充说,在拜登最近签署刺激法案、使其成为法律后,他所在行业的微信群“激动非凡”,“现在很有可能会有更多订单”。

无论是通过中国制造的运动鞋、法国酿造的葡萄酒还是墨西哥生产的汽车部件,1.9万亿美元的拜登刺激方案——它将使美国的消费能力增加相当于9%的国民收入——都将不仅帮助美国从新冠疫情复苏,还有望推动全球经济接近其在疫情爆发前的增长轨道。

意大利裕信银行(UniCredit)首席经济学家埃里克?尼尔森(Erik Nielsen)用一句丹麦谚语来形容美国刺激措施对世界其他地区的影响:“当雨落在牧师身上时,它会溅到教区书记员身上。”

摩根资产管理(JPMorgan Asset Management)首席欧洲策略师卡伦?沃德(Karen Ward)则使用一个更为现代的隐喻:“当美国开派对时,世界其他地方会接到邀请。”

随着每个美国人1400美元的刺激资金到账,中国出口企业希望这场派对尽快举行。尽管一些美国人会把这笔钱花在外出就餐和娱乐等活动上,但这类活动仍受到疫情制约的现实,加大了资金流入进口消费品的可能性。

保险公司安联(Allianz)估计,在1.9万亿美元的刺激资金中,3600亿美元将被花在进口商品上,中国将是最大的接收者,会获得其中约600亿美元。

“这很简单——它对中国的出口是件好事,”野村证券(Nomura)首席中国经济学家陆挺在谈到拜登的新冠纾困救助法案时表示。他解释说,鉴于疫情使美国人在家里度过更多时间,“他们会购买电视机、笔记本电脑,甚至是自行车和冰箱”。

上周发布的美国零售销售数据显示,根据前总统唐纳德?川普(Donald Trump)的最后一项刺激方案向美国人直接发放的刺激资金,使1月的支出总额增加了7.6%。

就中国出口所受到的影响而言,形势与疫情初期形成鲜明对比。相比一年前实施抗疫封锁措施时,中国在1月和2月的出口猛增60%以上。

瑞银(UBS)上周将其对2021年中国出口增长的预测从10%上调至16%,依据是拜登刺激方案以及该行对“更为强劲的美国及全球复苏”的预期。

巴克莱投资银行(Barclays Investment Bank)经济研究负责人克里斯蒂安?凯勒(Christian Keller)表示,鉴于美国和中国经济有望强劲增长,世界其他地区将感受到拉动效应。他表示,考虑到世界上最大的两个经济体加起来占全球国内生产总值(GDP)的40%,“它们肯定也会帮助拉动在控制新冠疫情方面滞后的欧洲经济,以及其他许多小型而开放的新兴经济体”。

然而,快速的经济复苏很少是不打折扣的利好消息。上述广东运动鞋厂的老板Mike Li指出,原材料成本更高了,而且他难以招聘到员工。“订单太多,人太少了,”他说。

在温州经营一家塑料机械公司的Phoebe Xie表示,她担心市场对其产品的高需求将被成本上涨所抵消。“刺激措施对我们这个行业的最直接影响是原材料价格上涨,”她表示。

“同一型号的机器今年成本增加了1万美元,这让我们的客户难以接受,”她补充说。其他制造商抱怨遇到生产瓶颈。

中国对美出口增长,还将在美国国内加剧围绕双边贸易严重失衡的紧张。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)高级研究员查德?鲍恩(Chad Bown)表示,美国对华出口距离两国在一年多一点之前签署的贸易协议的条款仍很遥远。

随着刺激方案导致美国开始吸纳进口,美国对华出口远低于协议约定可能会加大拜登在国内受到的压力。美国国务卿安东尼?布林肯(Antony Blinken)上周五在阿拉斯加会晤中国最高外交政策官员杨洁篪时,双方对彼此的反感相当明显,表明这些紧张已经给复杂的中美关系蒙上阴影。

但是,据摩根资产管理的沃德分析,如果美国国内对贸易的敏感性可以得到遏制,拜登刺激措施可能会产生一个更重要的溢出效应:在如何从疫情复苏的问题上为世界其他地区树立一个榜样。

经合组织(OECD)在其最新的经济前景报告中表示,美国的刺激措施将使2021年全球增长率提高1个百分点。经合组织补充说,如果其他国家效仿美国的政策,它还将带来一条迈向复苏的道路,这场复苏将比2008-09年全球金融危机过后的复苏好得多。

“对于其他经济体,它可能是一份蓝图,”沃德表示。“仅仅是这种雄心就为世界各国政府树立了榜样。”

(#13586909@0)
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