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spx最低会跌到多少 by goldman ZT from wenxuecity DQ

qkang98 (大道至简)
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spx最低会跌到多少
来源: goldman 于 09-09-01 18:15:18 [档案] [博客] [旧帖] [转至博客] [给我悄悄话]

先将一个故事,很多年前,我很穷,thanksgiving时wmt的广告讲early bird可以29.99买一辆自行车,我算计好开门的时候去,结果有比我还想捡便宜的人大半夜去排队,当然我就没有买到。据说去年thanksgiving有人头一天夜里就去排队了,这是后话。

买stock也是如此,如果大家都想在X点进场,那么一定到不了这个点,因为有人会悄悄犯规,提前进场,这样market就跌不到X点。同样,如果都想在Y点出场,会有人为了安全起见,他一定犯规提前退场,于是到不了Y。

现在看看SPX会不会跌到700点,可能性微乎其微,因为傻子也知道在那里抄底。

会不会跌到800点,有可能,但是近期可能性不大。SPX今年的earnings估计为60左右(以GS的估计做参考),800意味着13的PE,明年的earnings应该比今年好,除非现在所有的经济数据全是假的。既然13的PE是一个不错的价钱,又有不少funds踏空,funds会进场。根据前面说的原理,很难一次到800.到800的条件是有不少不好的消息以及recover的速度比想象的慢,这样就推翻了明年比今年好,而且经济已经复苏的前提。这完全有可能,但是不会在短时间里发生,因为需要较长的时间检验。

现在spx价钱太高,17的PE只有经济高速发展时才有过,因此funds不会在这个点进。跌5%到980够不够,跌980不足以造成panic,让一些人退场,market很快会涨回来,今年前两次下调都是这样。下跌的时间不长,不足以让funds进场。funds进场要比较长的时间,而新的钱不进来,也涨不上去。

因此,跌5%到10%并且持续一段时间是吸金的关键。一旦跌到10%,会因为恐慌继续下跌,但是时间会很短,除非经济数据特别不好。因此,跌到950甚至900很有可能,但是完全不必要恐慌,因为很快会回来。

至于individual stocks,就不好说了。

总体来讲,我对US stocks的看法是neutral/positive。现在价钱还是有点贵,但是不会有暴跌。有空讲讲对其他securities的看法。
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(#103529@43)
2009-9-3 -04:00
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