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一个可以提高长期指数投资回报1.5%-3%方法

grainsw (两只小猪之神勇小白鼠)
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前提条件是投资是你的投资是长期的被动的投资于市场指数基金(包括股票/债券基金,EFT或是mutual fund)。如果你不能坚持长期,或者根本对这种长期持有的投资理念持嘲笑态度,就不必往下看了。

基本原理是用两倍的HxD系列做空,来代替指数基金,从而起到节约资金的作用。这样在不增加风险和投入的情况下,节余下的资金假设投入到债券或货币市场基金,可以提高总体回报1。5-3%。

假设一个70/30型的投资组合,即70%股票指数,30%债券指数。其中30%投资XIU.to,20%投资SPY,20%投资于international, emerging market等等aggressive市场,30%投资于XBB.to,总投资额是$10000。

XIU.to SPY Other XBB.to total
3000 2000 2000 3000 10000

现在用1/2的HXD.to取代XIU.to,1/2的HSD.to取代SPY

HXD.to HSD.to Other XBB.to total
-1500 -1000 2000 3000 2500

和原先比较,多余了资金$7500。如果投资这$7500于货币市场基金,年收益2%,就是$150;如果投资债券指数基金,比如XBB.to,年收益4.5%,就是$337.5。这个收益是在原先的组合之外的额外收益,相当于把整个投资组合的收益提高了1.5%-3%。

有人可能会说HxD/HxU系列不能200%的跟踪指数的年收益,因为有放大效应。那么HxD/HxU是200%跟踪指数的日收益的,只要每天做re-balance就行了嘛。每天re-balance手续费太高?很简单,开一个mutual fund帐户,投入少量的钱买对应的指数mutual fund,每天re-balance的就用这里的钱。因为一般情况不是每天都有必要balance的,所以hold一个月的条件基本可以满足,所以不需要额外的手续费了。

最后一个问题,是不能在IB之类收取作做空interest的地方开户。IB这点非常恶心,做空股票过夜,他要收3.5%年利率的indicative rate,就我的理解相当于利息吧,Questtrader就不收这钱。用以上例子里的short HXD.to $1500, HSD.to $1000,一年下来利息不少,如果能坚持长期不动,还是用Questtrader虽然手续费比IB高但还是更合算。
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(#108169@43)
2009-9-30 -04:00
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