our betting objective is to stay in the game in long term,and optimal bet is the one that yields the highest expected value。按照荷兰操盘手Ed Seykota, 2003 年做的一个著名试验“Determining Optimal Risk”，在试验中他假定投入资金USD1000，每次下单的输赢比率是50%，掷硬币输赢各半，pay-off为2:1，就是说，假定设16％止盈，8％止损，结论是只有在下单25％时，投资收益才是最大的。有兴趣的朋友可以自己google一下“Optimal Position Sizing”。根据这个试验的Simulation Results，J. L. Kelly推导出了Optimal Position Size的Formula：
F = P – (1 – P) / B
×F = Fraction of current equity
×P = Probability of winning
×B = Payoff (profit-to-loss ratio)
现在假定下10次单，7赢3输，P=0.7，同时假定payoff为3，就是说如果设7％止损，那么止盈就在21％，根据公式，最优化下单头寸是总体资金的60％；如果payoff为2，最优就是55％。
后面的资金管理就不多说了，大意就是倒金字塔建仓或者赢利后加仓等等，详情自己可以网上找资料。但不管采用任何技术手段，都应改根据自己的Risk Allowances设定最后的hard stop loss point。可能有股友质疑俺的动机，我先声明，俺不喊单，并且不会和论坛里的任何人发生经济上的往来。