本文发表在 rolia.net 枫下论坛有专家指出,此举显示次贷危机对债券保险业的冲击可能已近尾声
就在美国三大债券保险商因面临巨额索赔,评级下调而焦头烂额之际,一向以谨
慎著称的股神巴菲特12日出人意料地表示愿意慷慨解囊, 为它们提供高达8000亿美
元的债券再担保,援助规模远超纽约州政府的150亿美元.受此消息刺激,当日美国股
市大涨.
然而,对于巴菲特此举,已有债券保险商明确表示拒绝.一些观察人士则认为,其
过高的收费或将令该交易难以成行.
8000亿美元救市计划遭拒
股神巴菲特周二表示, 其旗下公司伯克希尔·哈撒韦将向MBIA,Ambac和FGIC三
家债券保险商注资总价值8000亿美元, 约占市场份额33%的市政债券提供担保,以确
保他们的债券信用等级维持在AAA的评级,但担保对象不包括次级债之类的其他复杂
高风险金融工具.
如果该交易成行, 巴菲特将获得价值60亿美元的预收保险费和30亿美元的已收
保险费.也就是说,这些保险商将向巴菲特支付未满期保费准备的1.5倍作为回报.
一些观察人士认为, 巴菲特要求支付的金额过高.Ambac的股东Evercore资产管
理公司首席投资官莫罗夫指出,债券保险商与巴菲特之间的谈判已经持续了几个月,
但因巴菲特要价过高, 谈判迟迟没有进展.不过,哈撒韦公司再保险部门主管杰恩表
示,虽然这一交易价格对债券保险商来说过高,但很值得.
据悉, 目前已有一家公司拒绝了巴菲特的提议,另外两家尚无反应.独立研究机
构信用观察公司保险业分析师海因斯表示,他认为已经表示拒绝的公司是MBIA,因为
该公司今年已筹集到超过20亿美元的新资本.另外一些投资者也认为,这些债券保险
商不会对巴菲特的提议感兴趣.
救市计划刺激美股大涨
巴菲特为市政债券提供担保的建议使投资者认为, 该计划有助于缓和信贷市场
的紧张程度, 并阻止债券价值的下跌,受此消息提振,12日道指一度上涨200点,涨幅
近2%.截至当天收盘,道指上涨1.09%,至12373.41点,标普500指数上涨0.73%,至1348
.86点.
而在巴菲特的救市计划公布后, 当天表现平淡的欧洲三大股市午盘后出现一波
急拉行情.英国100富时指数应声上扬2.6%,法国CAC40指数上扬2.8%,德国DAX指数更
是大涨3%.
安本资产管理亚太固定收益投资部主管唐纳德表示, 巴菲特此举对市场的确有
一定的支持,因为这让市场看到巴菲特已经开始采取行动,但这个交易并不能真正解
决目前信贷市场面临的问题.也有专家认为, 巴菲特提出的援助计划貌似雪中送炭,
但因担保对象仅限于各大保险商违约风险最小,最优质的市政债券,而各种高风险的
结构性融资工具则被排除在外,因此并没有从根本上解决保险商们面临的难题.
此外, 也有专家指出,以巴菲特向来稳重的投资风格来看,巴菲特此举显示次贷
危机对债券保险业者的冲击可能已近尾声.更多精彩文章及讨论，请光临枫下论坛 rolia.net
就在美国三大债券保险商因面临巨额索赔,评级下调而焦头烂额之际,一向以谨
慎著称的股神巴菲特12日出人意料地表示愿意慷慨解囊, 为它们提供高达8000亿美
元的债券再担保,援助规模远超纽约州政府的150亿美元.受此消息刺激,当日美国股
市大涨.
然而,对于巴菲特此举,已有债券保险商明确表示拒绝.一些观察人士则认为,其
过高的收费或将令该交易难以成行.
8000亿美元救市计划遭拒
股神巴菲特周二表示, 其旗下公司伯克希尔·哈撒韦将向MBIA,Ambac和FGIC三
家债券保险商注资总价值8000亿美元, 约占市场份额33%的市政债券提供担保,以确
保他们的债券信用等级维持在AAA的评级,但担保对象不包括次级债之类的其他复杂
高风险金融工具.
如果该交易成行, 巴菲特将获得价值60亿美元的预收保险费和30亿美元的已收
保险费.也就是说,这些保险商将向巴菲特支付未满期保费准备的1.5倍作为回报.
一些观察人士认为, 巴菲特要求支付的金额过高.Ambac的股东Evercore资产管
理公司首席投资官莫罗夫指出,债券保险商与巴菲特之间的谈判已经持续了几个月,
但因巴菲特要价过高, 谈判迟迟没有进展.不过,哈撒韦公司再保险部门主管杰恩表
示,虽然这一交易价格对债券保险商来说过高,但很值得.
据悉, 目前已有一家公司拒绝了巴菲特的提议,另外两家尚无反应.独立研究机
构信用观察公司保险业分析师海因斯表示,他认为已经表示拒绝的公司是MBIA,因为
该公司今年已筹集到超过20亿美元的新资本.另外一些投资者也认为,这些债券保险
商不会对巴菲特的提议感兴趣.
救市计划刺激美股大涨
巴菲特为市政债券提供担保的建议使投资者认为, 该计划有助于缓和信贷市场
的紧张程度, 并阻止债券价值的下跌,受此消息提振,12日道指一度上涨200点,涨幅
近2%.截至当天收盘,道指上涨1.09%,至12373.41点,标普500指数上涨0.73%,至1348
.86点.
而在巴菲特的救市计划公布后, 当天表现平淡的欧洲三大股市午盘后出现一波
急拉行情.英国100富时指数应声上扬2.6%,法国CAC40指数上扬2.8%,德国DAX指数更
是大涨3%.
安本资产管理亚太固定收益投资部主管唐纳德表示, 巴菲特此举对市场的确有
一定的支持,因为这让市场看到巴菲特已经开始采取行动,但这个交易并不能真正解
决目前信贷市场面临的问题.也有专家认为, 巴菲特提出的援助计划貌似雪中送炭,
但因担保对象仅限于各大保险商违约风险最小,最优质的市政债券,而各种高风险的
结构性融资工具则被排除在外,因此并没有从根本上解决保险商们面临的难题.
此外, 也有专家指出,以巴菲特向来稳重的投资风格来看,巴菲特此举显示次贷
危机对债券保险业者的冲击可能已近尾声.更多精彩文章及讨论，请光临枫下论坛 rolia.net