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在熊市用margin short HXD吸取的经验教训, 希望能给大家敲一下强警钟, 用margin short H*U(D)要慎之又慎.

2yue(二月莺飞)
如果你打算用margin short H* ETF, 一定要做好风险凭姑, 如果方向做反了, 风险不止是相应指数的双倍, 会达到4倍以上. 行动前千万慎之又慎, 想清楚后果再动. 这是我在OCT2 short HXD被套, 接着越陷越深, margin 迅速递减, 到OCT10 margin只剩不到$5000, 侥幸在OCT14强反弹中死里逃生的教训.

以Questrade为例: margin requirement = holding market value (MV) x 30%, maintenance excess(ME) 70%, purchase power (PP) = MEx3 . 如果MV=50K, PP = 105K, 也就是说PP大概是MV的2倍.
如果你用20K (20%PP)short 1000 HXD@20, 剩余的PP=85K, 还可以再short HXD 4250股. 要是指数跌了50%, MV大约也跌50%, 那么PP=52.5K, HXD=40, 1000HXD占用的margin变成40K, 剩余的PP=12.5K, 只有初始85K的15%, 只够再short HXD 300股, 是初始4250股的10%都不到. 这里的杠杆放大倍数大概是PP的2倍 x MV的2倍 x HXD的2倍 = 8倍.

这就是为什么我到最后只能坐等待毙了. 没有OCT14的闪电牛, 我就死定了, 每天再以500点的速度下跌, 不迅速把现金乖乖赔进去, 会死得越来越难看.

希望能给大家敲一下强警钟, 用margin short H*U(D)要慎之又慎.
(#53131@43)
Last Updated: 2008-10-15
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  • 在熊市用margin short HXD吸取的经验教训, 希望能给大家敲一下强警钟, 用margin short H*U(D)要慎之又慎. -2yue(二月莺飞); 2008-10-15 {950} (#53131@43)
    如果你打算用margin short H* ETF, 一定要做好风险凭姑, 如果方向做反了, 风险不止是相应指数的双倍, 会达到4倍以上. 行动前千万慎之又慎, 想清楚后果再动. 这是我在OCT2 short HXD被套, 接着越陷越深, margin 迅速递减, 到OCT10 margin只剩不到$5000, 侥幸在OCT14强反弹中死里逃生的教训.

    以Questrade为例: margin requirement = holding market value (MV) x 30%, maintenance excess(ME) 70%, purchase power (PP) = MEx3 . 如果MV=50K, PP = 105K, 也就是说PP大概是MV的2倍.
    如果你用20K (20%PP)short 1000 HXD@20, 剩余的PP=85K, 还可以再short HXD 4250股. 要是指数跌了50%, MV大约也跌50%, 那么PP=52.5K, HXD=40, 1000HXD占用的margin变成40K, 剩余的PP=12.5K, 只有初始85K的15%, 只够再short HXD 300股, 是初始4250股的10%都不到. 这里的杠杆放大倍数大概是PP的2倍 x MV的2倍 x HXD的2倍 = 8倍.

    这就是为什么我到最后只能坐等待毙了. 没有OCT14的闪电牛, 我就死定了, 每天再以500点的速度下跌, 不迅速把现金乖乖赔进去, 会死得越来越难看.

    希望能给大家敲一下强警钟, 用margin short H*U(D)要慎之又慎.
    • 我也是差不多经历，到后来几乎支撑不住。算是体会到了margin short 的可怕。但是不管我现金多少，short就是得用margin，我也没办法。 -kqc(海市); 2008-10-15 (#53143@43)
      • 我一直以为只有cash balance变负数了才用到了margin, 要付利息. short不用付利息, 这算不算占用了margin呢? short占用purchase power, purchase power 跟计算margin requirement又是相关的. 有人能帮忙澄清一下吗? -2yue(二月莺飞); 2008-10-15 {181} (#53216@43)
        有足够的cash balance, 至少purchase power相对稳定些. 曾问过broker, 他们说不清purchse power怎么计算, 这些都是我自己从它的资料里悟出来, 在每天的帐户balance里得到验证后的, 不知有何出入.
        • short is margin, margin=borrow ,no matter it is money or stock. I will agree with keep a nice cash amount in (short)margin account, so if the trend did not follow your wish for short term, you do not need face the margin call. -gzscott(笨鸟); 2008-10-15 {142} (#53241@43)
          I am doing like that on my QT account, doing well so far. so that will be a rule for me to follow. reserver enough space for buffer for short.
      • 前几天试着买了点，好象只要买股票，都会用Margin的。它是按一个什么百分比来算的。这里如果是长线，再赚不到钱，可就亏大了。我已经关了那个帐号。没想到北美和国内还是大不同啊。 -ktv(混在KTV); 2008-10-15 (#53275@43)
        • 正常操作买正常股票，你的钱不够了才会自动用到MARGIN，银行开始向你CHARGE利息。但是SHORT股票的时候，全部自动是用MARGIN。所以看空，安全点还是反向ETF吧 -ignoreme(别当真); 2008-10-15 (#53281@43)
          • 银行的是这样，但在TradeFreedom里好象只要是买就会动用Margin，无论你还有多少Cash.　所以我关了Tradefreedom的帐户。 -ktv(混在KTV); 2008-10-16 (#53297@43)
    • 我做HGU的体会是，要动如脱兔，脉冲式获利，闪电般逃跑。比如，买入十分钟后，若发现方向不对，立即抛掉。基本上进出都是市价单。出逃不计成本.不过，我几乎不用magin -jim366(金); 2008-10-15 (#53150@43)
    • 我认为H系列已经是两倍的风险，再用马金无疑又把这个风险再放大。（如你说的四倍），风险太高。不当。 -jim366(金); 2008-10-15 (#53151@43)

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