朵小肥从小就爱听故事讲故事,很多人觉得股市很boring,都是数字游戏,但小肥不同,最沉 迷于股市里的story,今天就给大家讲几个股市外传,主题就是高盛,花旗,美银和富银。
-dearu(朵小肥) 2009-9-20
高盛(GS)
去年的这个时候,当股市还在水深火热之中时,巴菲特宣布将购买高盛50亿美元附权优先股,当时的deal是允许巴菲特在5年内以115美元/股的价格认购50亿美元的普通股。消息出来是,大家奔走相告,快买高盛,咱散户都可以抄巴菲特的底啦!但是高盛的股票并没有因此触底,还一度进入了新一轮的跌势,这时又有许多人斩仓割肉哭道,原来巴菲特也有走眼的时候。这种说法其实有两个误区,1。巴菲特是可在5年内购买并非当时即购买。2.由于高盛Q3的业绩下降了70%,所以当时的股价是很低的。而这只是暂时现象。那么当时Q3业绩下滑是什么造成的呢?不懂的人以为这是次贷危机蔓延到高盛身上的证明,而懂行的人可以嗅出高盛在次级债问题上空翻多的信息。次贷危机初期,美林等投行爆出巨亏的时候,高盛是赚钱的,因为它当时放空了次级债。高盛3季度业绩大幅下滑,主要是因为它把次级债空头回补了的原因。高盛在3季度开始逐渐回补空头,很显然是正确的。高盛回补了次级债空头,但有没有什么新的赢利增长点,业绩自然就下滑了。高盛正在建立次级债多头,等它把多头建好了,那么它的业绩又要上来了,巴菲特就不能买到廉价筹码了。所以这个deal,是双赢。现在来看,老巴果然不愧是股神,如今的高盛不仅走出了v型而且还转行商业银行,可以说是这次金融危机最大的赢家。而纵观高盛在这次危机中能力挽狂澜,与其一向严格的风险管理密不可分的。高盛在风险管理方面的投资居几大投行之首。其进行风险研究都是世界上最强大的超级计算机日以继日不间断运行的。其进驻高盛的都是麻省理工等最优学校的最优生,据说因为高盛是犹太人的公司所以如果没有犹太人的背景是不能做高盛的partner获得股权的。由此可见高盛在投资方面的精明和严格。而反观其他的投行,因为对投资品种的风险意识不足并且没有及时修正和监督,以至于在百年一遇的危机中毁于一旦。 -dearu(朵小肥) 2009-9-20
高盛(GS)
花旗(C)
曾经,高盛现在的ceo是被花旗fire出来的。花旗当初选ceo,几个候选人火拼,而花旗内部管理层政治斗争很厉害,结果业内人士最看好的候选人败走麦城,被挤了出来跑去另外个银行,后来不久即被慧眼识人的高盛请了去。而花旗现在的ceo是从legal council出来的,律师出身,虽然专业知识不足,可律师会说话呀,是当时花旗ceo的嫡系,所以从次贷危机到现在,花旗的管理班子还是一路的,没换过,所谓新鞋走旧路。问题是他们搞出来的,解决也还是他们,可想而知。花旗的这个ceo上台之后呢,首先从消减开支入手,大幅裁员加上消减结构成本,使得花旗的运营费用下降了23%。并且他们重新获得了FDIC550亿的债务担保计划,照说还是很努力的。但不知为何ceo主动提出回购政府股票,说到这里,我要澄清一下,关于这个新闻,我当时读到的是这样说的。“The U.S. Treasury Department is talking to Citigroup Inc about how to sell the roughly one-third stake the government acquired as part of its bailout of the bank, Bloomberg reported, citing people familiar with the matter.”因apple提到花旗CEO说”GOV can sell its share anytime”.我才又专门重读所有新闻,才发现起始并非gov提出,而是花旗主动提出的。花旗是跟gov说我们准备发行新股,你们可以随时卖回给我们。照说花旗这么讲,说明他们对自己有信心,不需要政府的钱了,但市场不这么看。投资人认为,花旗作为世界最大的retail bank,这次缩水90%,那问题肯定是很大的。政府当初借钱给你们帮你们度过难关,这么短的时间内你真的做好准备还钱了吗?你的问题真的解决了吗?I doubt it! 所以市场对此消息不买单,在没有实质性利好的前提下,投资者没有信心,所以股价反跌不涨。投资者的疑虑不是没有道理,花旗花这么大的代价回购政府股票,意味着它的资金紧张,另一方面如果fdic选择延期,那么它所花费的高额成本足以让所有它之前省下来的钱一笔勾销。花旗在面临这么大的内债压力下,同时又多了高盛和摩根这两个竞争对手。高盛和摩根是什么?是刚刚长跑赛场上的奥运冠军。花旗呢,正一瘸一拐的从医院拆了石膏出来,他们现在都一起站在短跑起点上,咋一看,这曾经的世界第一银行的优势简直荡然无存啊。目前看来,明年可能实施的新会计规则是花旗的最显而易见的救星。 -dearu(朵小肥) 2009-9-20
花旗(C)
花旗从政府回购目的可能很简单: 摆脱政府控制.
高管们看到GS回购后 就可以大把发奖金了, 眼红. 回购后仍是私有公司,就没有限制, 又可以自己给自己发钱了, 现在局势仍不明朗, 说不定那天ceo又要易人, 能捞一把是一把. -toml(nono) 2009-9-21
你终于看懂我的意思了,“现在局势仍不明朗”,股票的看涨是建立在该股在业绩上的增长和未来的潜力,也许花旗长期会看到十几二十或更高,但那应该是建立在一个非常清晰可计算的基本面层面上。这一套做法散户可能不明就里,机构投资人可不买单。
-dearu(朵小肥) 2009-9-21
美银(BAC)
美银其实在次贷危机中本身的问题不是特别大,但是当初贝尔斯登倒了,雷曼兄弟倒了,眼看着美林证券也要垮了,股市一片恐慌气息,鲍尔森和伯南克要救市,就找到美银ceo要他收购美林。美银ceo说不行啊,我既不了解美银到底问题多大,负债多少,也不了解每年contract要付的pay check, 高层的bonus这些款项的支出,我就是想买都不知道要出多少价啊。可鲍尔森和伯南克哪管得了这么多,他们就要挟美银ceo说你要是现在不买,我就立马让你下台,你试试?!美银ceo一听这话就软了,等把这个烫手的山芋抱回家才发现真是出了花花的白银子买了一堆垃圾。巴菲特笑话美银啊,说要换了我,再等10分钟,你10块钱买的美林我花一块钱就能买到手啦。所以呢,现在股东告美银,说我投给你的钱是要你给我挣回来的,不是让你救市爱国的,你为了自己pg做的稳不稳把我的钱打水漂儿了,我是你的老板,你不对我负责,我能放过你吗?所以一个ceo是否有魄力能顶住压力也是投资者的重要参考依据之一。关心美银的同学们要注意一下这个lawsuit. -dearu(朵小肥) 2009-9-20
美银(BAC)
现在你成我的偶像了。。。
-tiaotiaohu(跳跳虎) 2009-9-21
惭愧惭愧,股海里我是完全是一新手,幸亏运气好,现在还在上面浮着。我喜欢股票是因为好远的可学的东西太多,不仅要会战胜市场,还要学会战胜自我。共同进步吧:-p
-dearu(朵小肥) 2009-9-22
富银(WFC)
富银本身也是个商业银行,要说商业银行这么多,富银要想出人头地,也不容易。但它也有自己的秘诀,不然也不会获得巴菲特的青睐。在这么多商业银行中,富银的客户关系权值评比是排名第一的。什么叫客户关系权值呢?就是说你的开户啦,信用卡啦,房屋贷款啦等等都是跟同一银行做的。你跟这个银行关系越多,那么该银行权值程度越高。通俗的话来说,就是富银的铁杆儿用户最多。在商业银行里,需要投入很多财力来做产品市场,所以你要是有一大批铁杆儿粉丝,不吃不喝也够活好几年了。所以说,富银从做客户关系入手,还是很踏实很有成果的。但是因为富银的总部在加州,而这次加州是遭遇次贷危机最严重的地方之一,据最新的失业率报告,加州失业率全美之首,高达12%。这么高的失业率,意味着大批人破产,大量房屋还不起借贷,对有大量mortgage业务在加州的富银来说,无疑在短期内面临沉重压力。 -dearu(朵小肥) 2009-9-20
富银(WFC)
好故事。
-szs11(Hedge) 2009-9-20
码字辛苦,有劳
-gszy(灌水888) 2009-9-20
有意思,多谢.是否还有待续?
-goldenhao(golden) 2009-9-20
故事讲的很好吗,谢谢了
-lzh_dl(Andy) 2009-9-21
码字辛苦. 故事一般般. 如果能讲讲GS要和C合并, 或是C和WFC争WB的故事可能更精彩.
-ican(apple) 2009-9-21
apple见笑了,小肥抛了这么块不咋地的砖,就是为了引出你的玉,我带头鼓掌请你给大家讲讲精彩故事吧。
-dearu(朵小肥) 2009-9-21
这些故事,都是编出来骗小散的。
-pennymaker888(赚小钱) 2009-9-21
说的好!股市就是个大赌场,到处是陷阱,小肥之所以从不做金融股,就是因为金融股里骗局太多。我等小散没有高人指点迷津揭开那金融股的大骗局,如何能从凶狠的mm那里分得一杯羹?
-dearu(朵小肥) 2009-9-21
斑竹呢?哪数钱去了???。。。。快加精吧。。。。
-serenade123(橘子红了) 2009-9-21
而且应该推荐首页
-gszy(灌水888) 2009-9-21
橘子,你可是我的偶像,还买AIG吗?
-windydays(风和日丽,不再windy) 2009-9-22
人家不是普通的橘子,是金橘。。。
-szs11(Hedge) 2009-9-22
:-))
-windylotus(飘雪) 2009-9-22
兄弟过奖了~~~
-serenade123(橘子红了) 2009-9-22
谢谢,,,,承蒙抬爱。。。。AIG风险太大,不适合我,不买了。。。。。而且,公司的POLICY限制用INTERNET 频繁地做私事(DT 或者看私人EMAIL)的,,我在工作的时候,,,也尽量不来ROLIA了。。。所以,不能给大家及时通报交易情况。。。再此说明一下。。。。
AIG 我摸不准他的脉,他可能让你几天内成本翻番,也可能让你一辈子翻不过身来。。。 我奉行资金安全第一的操作原则,风险大的股票尽量不做。。。。。 -serenade123(橘子红了) 2009-9-22
辛苦,好,谢.快加精吧!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
-guyuan(guyuan) 2009-9-21
辛苦了,小肥。支持你!
-windylotus(飘雪) 2009-9-22
嘿嘿,能不能用银子支持我啊:-)
-dearu(朵小肥) 2009-9-22
哈哈~~~看到那么多好东西我都买不进来,正郁闷呢,幸好今天不错,打算换手呢。回头挣到了,一起逛街去吧
-windylotus(飘雪) 2009-9-22