Topic: 优先股投资 @枫下论坛 The Rolia Forum

优先股投资

优先股投资

在大家都在谈bitcoin，大麻股的时候，俺来不合时宜地谈谈一个相当低风险低收益的投资种类-优先股吧。毕竟，一个平衡的持仓，必须有一定的资金配置在低风险的投资品种上。特别是在美加两国利率进入上升通道，债券价格进入下降通道的情况下，投资人在减少债券持仓的时候，优先股通常是他们不二的选择。

什么是优先股

优先股是股权和债权的杂交产物。早先的时候，企业要活得资金的时候，要么通过发行普通股股票获得，要么通过发行债券获得。普通股股票的购买者获得的是股权，作为股东可以通过股价的变化分享企业的成功。股东是企业的主人，不是债权人，普通股的股息由董事会决定，可以随时改变，不构成违约。债券正相反，债券人持有人获得固定的利息收益，董事会不能对债券的本息支付做出改变否则算作债务违约，通常企业破产的情况下才会发生。同样，企业的成长也和债券持有人没有关系。

优先股正是结合了普通股和债券两种不同融资模式而出现。待续...

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

你开班讲课吧，我跟你学：）

-mocarly(放下) 2018-1-23

算了，咱挣大钱的人这小钱就免了:)

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

对！做老师的快乐岂是金钱能衡量了，连WB都说，他的愿望是希望人们记得他是个好老师~~

-mocarly(放下) 2018-1-23

别再说了，我害怕你让我为这快乐交钱。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

你咋反应这么快呢？算了，这套我不下了， LOL

-mocarly(放下) 2018-1-23

老股骨能不能给我这老股盲整个速成系列？谢谢。

-troyd(|) 2018-1-23

速成的东西多有害。一点点来比较好。辛苦赚来的钱打了水漂就不好了。我都对自己讲，投资如用兵，不可不慎。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

公开课就讲这么一点？

-efsuca(采石矶) 2018-1-23

拢共 450 集，稍安勿躁。

-troyd(|) 2018-1-23

除以100，差不多。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

采大师好久不见。我懒呢，为了逼自己写下去，才在下班前匆忙把这几个字贴出去。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

我都不知道怎么歪你这个楼。o(#￣▽￣)

-xiaoxiaoai(艾) 2018-1-23

先拿点本金孝敬一下老师。

-troyd(|) 2018-1-23

你再歪下去，我就和那些招摇撞骗的差不多了：D

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

大师你和小艾此处比，歪技略高，歪品略差。人家小艾看俺一本正经打字，不忍得歪才是本意。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

多谢小艾不歪之情。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

买那只？

-lifewillbebetter(XYY) 2018-1-23

我刚讲什么是渔网，你就跟我要鱼了；）真是个急脾气。推荐你去组群“金龙投资”。里边大部分是急脾气在炒短线。不过，亏钱了可别回来找我啊。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

优先股是指 preferred shares?

-retirecat() 2018-1-23

及时，现在看着股市上都是钱抓不到实在着急

-guwangyan(姑妄言) 2018-1-23

优先股是相对低风险，低收益的投资工具。在现在利率条件下，基本上4%-8%吧。如果要赚大钱，快钱，这个不行。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

提个建议，还是上英文的吧，比较容易和这边的各种名称对应。

-mocarly(放下) 2018-1-23

支持，要不买股票的时候还是晕晕呼呼的。

-thegirlbefore(Jane) 2018-1-23

我在中文中加英文标注吧。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

谢谢。我可以扫盲了。

-thegirlbefore(Jane) 2018-1-23

不客气。也谢谢你提醒。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

皮特，你去卖你的保险吧，我不去砸你，你也别给我捣乱，行不？

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

债转股。。。虾，不带这样耍流氓哈

-bricksonly(鑫) 2018-1-23

我哪里讲债转股了，兄弟？是我哪里说的不清楚，还是你没看明白？

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

Preferred Shares不一定是好的投资对象。

其它的不多说了。大家看看iShares S&P/TSX Canadian Preferred Share Index ETF - CPD 的表现就知道了。现在市场上的大部分的 PS 基本上被 issuer 玩弄于鼓掌，这是PS的性质决定的。股市有危机，选错了PS个股，一样倒霉，或者利息上涨，rate reset让投资者吃不了兜着走。或者投资者自己都没搞明白PS投资说明，在最坏的情况下PS被called。 -cw2000(看看) 2018-1-23

你说的我后面都会讨论到。明显地，你对优先股还缺乏了解且有些误解。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

极端的例子还是有的。金融危机期间，PS股一样很惨的。yellow media的优先股事件算是比较典型的。

-cw2000(看看) 2018-1-24

优先股的安全性也是相对于普通股的安全。碰上没落的行业，要破产的公司，连债券都可能收不回本金，优先股自然会受到影响。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-24

波动性和流动性都不算好。如果看中了Preferred share 的固定分红，不如选择一些版块ETF，dividend 有的能够有5% 以上，风险也相对低，但是total return 绝对高于Preferred share.

-doji(黑胶疯) 2018-1-23

优先股投资不是靠价格波动来赚钱，

看中的是他的稳定性。波动性不足是优先股的特点，不是缺点。流动性更不是问题。你说的那些ETF，比如说加拿大银行板块etf，积累的风险已经巨大，稳定性根本不能和优先股比。Preferred shares经常被普通投资者忽视而被专业投资者青睐，包括大家熟知的巴菲特。 -mantis(我是虾一只) 2018-1-23

巴菲特学不来，俺们是中短线波段，没有波动性，没法挣钱。

-doji(黑胶疯) 2018-1-23

不同的投资方式满足不同的需求。有人求快，有人求稳。短线炒作，风险大是其一，难以管理大资金是其二。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

大资金和小资金玩法不一样。七位数的百分之五和五位数的百分之五份量差太远。

-the_dumb_one(低端入口) 2018-1-23

对。资金大了，就要讲组合，不同类型不同风险层次的投资产品要有配比，才能立于不败之地。拿五位数的玩法玩七位数以上的资金会出问题的。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

Preferred通常是大机构买的。

-daydayup88(daydayup) 2018-1-23

就是这样的误解让很多人重来不去考虑买卖preferreds。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

继续听讲

-daydayup88(daydayup) 2018-1-23

能说说为什么加拿大银行风险大么？

-mocarly(放下) 2018-1-23

我只问你一句，银行业作为一个传统行业，加拿大大银行们靠什么过去十年间企业毛收入翻三倍？

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

巴菲特的几笔大的优先股交易与市场上流通的优先股不是一回事。希望你写完，我们好好学习学习。

-cw2000(看看) 2018-1-24

巴菲特也持有iShares US Preferred Stock ETF. 他作为机构投资者从BAC获得的特殊的优先股交易，其实很好的体现了优先股的特性和优势。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-24

流动性其实还是需要大一点好啊，发行量大，spread小点。

-cw2000(看看) 2018-1-24

要想炒作股价获利，就不要选优先股了。优先股基本上就是买了抱着。担心流通性可以买优先股的ETF。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-24

你又不是机构，拿到的是最初原始发行，你拿到手的还是在股市上买到的，spread不是特别重要，当然是个因素。

-cw2000(看看) 2018-1-25

我故意弄得跟闲聊似的，想在金秋多赖一会儿。还是给发现，挪这来了。不过，还是谢谢版主加精。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-23

谢谢！坐等第2章。

-atlantic2003(夏凉冬暖) 2018-1-24

Busy as hell today. Will get back on this when I have more free time.

-mantis(我是虾一只) 2018-1-24

抱歉了，各位。我可能要让这楼烂尾了。

-mantis(我是虾一只) 2018-1-25